Euro: Wie entwickelt sich die Gemeinschaftswährung?

Wechselkurse - für viele Anleger immer noch ein schwer zu greifender Faktor am Kapitalmarkt. Unser Experte Dr. Frank Geilfuß, Leiter der Geschäftsstelle Berlin von M.M.Warburg & CO, klärt auf: „Wechselkurse kommen zustande, indem ein repräsentativer Warenkorb eines Landes mit einem gleichbestückten Warenkorb eines anderen Währungsraums verglichen wird. So erhält man ein Austauschverhältnis, welches beziffert werden kann.“ So habe man es vor vielen Jahren an den Hochschulen gelehrt. Der Experte betont jedoch: „Heute ist es ein bisschen schwieriger, etwa weil sich das Kaufverhalten in verschiedenen Ländern unterscheiden. Mittlerweile haben auch Wachstums- und Zinsdifferenzen einen starken Einfluss auf die Wechselkurse."

Doch wie entwickelt sich der Euro? „Die sehr gute Wirtschaftsentwicklung in Europa gebe auch dem Euro kräftig Auftrieb," so Dr. Geilfuß. Während noch im vergangenen Jahr der US-Dollar Vorteile gegenüber der europäischen Gemeinschaftswährung zu haben schien, habe sich der Wechselkurs aufgrund des ähnlichen Zinsniveaus sowie der ähnlich guten Wachstumsaussichten stabilisiert bei einem Band von 1,15 bis 1,25. Der Experte betont: „Ein stärkeres Kaufsignal für den Euro würde es erst geben, wenn wir nachhaltig die Marke von 1,25 USD überschreiten."

Welche Folgen hätte das für Anleger? Was müssen sie generell bedenken, wenn sie in einem anderen Währungsraum investieren? „Alle Investments in Produkte am Kapitalmarkt werden mit einer Währung versehen und so spielt auch eine Rolle, wie die Währung sich während der Haltezeit des Wertpapieres entwickelt hat“, so Dr. Geilfuß. Folglich sollten Anleger, die ein Investment in einem anderen Währungsraum tätigen möchten, neben Kursentwicklung und Ausschüttung auch stets auf das Umrechnungsverhältnis am Verkaufstag achten.

Wie der Experte die Entwicklung des Euros nach der Pandemie einschätzt und ob Kryptowährungen wie etwa der Bitcoin eine Bedrohung für traditionelle Währungen bedeuten, erfahren Sie im Interview.