Beitrag von Carsten Klude
Nach einem holprigen ersten Quartal 2026 mit geopolitischen Spannungen, steigender Inflation und Kursrücksetzern haben sich die Aktienmärkte im zweiten Quartal spürbar erholt – der Philadelphia SOX-Index hat sich seit Jahresbeginn sogar verdoppelt. Getragen wird die Erholung dabei nicht allein von steigenden Bewertungen, sondern von einem bemerkenswert robusten Gewinnzyklus: Für den S&P 500 wird für 2026 inzwischen ein Gewinnwachstum von 25 Prozent erwartet, deutlich mehr als die zu Jahresbeginn prognostizierten 15 Prozent.
Warum die USA aus unserer Sicht auch im zweiten Halbjahr der Markt mit der stärksten fundamentalen Qualität bleiben, wo die größten Enttäuschungsrisiken der anstehenden Q2-Berichtssaison liegen und weshalb Europa und die Schwellenländer zwar günstiger bewertet, aber qualitativ schwächer aufgestellt sind, lesen Sie in unserer aktuellen Ausgabe von „Konjunktur und Strategie".
