Wachstumshöhepunkt erreicht – ein böses Omen für den Aktienmarkt?

Nach der kurzen, aber heftigen Rezession zu Beginn des letzten Jahres hat sich die Weltwirtschaft in den vergangenen 12 Monaten kontinuierlich erholt. Die geld- und fiskalpolitischen Impulse waren so stark, dass viele Anleger – von der Dynamik der Konjunkturerholung überrascht – den Anteil risikobehafteter Anlagen in ihren Portfolios deutlich erhöht haben. Steigende Aktienkurse und höhere Notierungen bei vielen Unternehmensanleihen waren die Folge. Doch mittlerweile sieht es so aus, als ob der Höhepunkt der wirtschaftlichen Dynamik überschritten wurde.